네오팜, 해외 주도 성장 도모

이직 기자

입력 : 2021-11-22 18:05:00

▲ © 베타뉴스 인포그래픽.

유안타증권이 네오팜에 대해 투자 의견 매수와 목표 주가 4만1000원을 제시했다.

증권사는 목표 주가 산정에 대해 마케팅 비용 확대를 기조를 반영하여 추정치를 하향했다고 설명했다. 다만 증권사는 그럼에도 현재 주가는 12m fwd P/E 10배 수준이다고 설명했다.

박은경 연구원은 코로나19 기간 화장품 수요 약세 환경에도 동사는 견고한 브랜드력 및 스킨케어에 집중된 포트폴리오 이점으로 안정적 외형과 수익성을 유지해왔다고 진단했다.

박 연구원은 "국내에서 쌓아온 견고한 브랜드력에도 네오팜에 아쉬웠던 점은 다소 정체된 내수와 약한 해외 확장성이다"면서 "이번 분기 수출 매출은 72% 성장하고, 전체 매출의 11%까지 확대되며 해외 주도 성장 가능성을 내비쳤다"고 분석했다.

이어서 "마케팅 비용 집행까지 확대하며 전략이 성장성에 보다 집중한 모습이다"면서 "향후 이에 따른 성과가 기대된다"고 전망했다.

네오팜의 3분기 실적은 연결 매출 194억원(+9%), 영업이익 35억원(-5%) 기록하며, 시장예상치를 하회했다.

매출이 회복 추세를 보였으며, 이에 따라 성장을 도모하기 위한 마케팅 비용 집행이 확대된 것으로 보인다는 것이 박 연구원의 전망이다.

그는 수익성이 일시적으로 하락한 것은 아쉬우나, 외형 확대를 위한 투자는 성장이 정체되었던 동사에 긍정적인 시그널로 판단했다.