상상인증권이 크래프톤에 대해 긍정적 방향을 유지 중인 것으로 판단하며 신규 모멘텀 발현의 속도가 관건으로 진단했다.

동사의 1분기 PC게임 실적을 보면 1,061억원으로 인게임 수익모델 확대로 전년 동기 대비 고성장하는 모습을 나타냈다.

모바일 플랫폼 게임은 3,959억원으로 라이브 서비스 구조 기반의 유저 리텐션과 매출 효율이 강화되며 전년ㄷ도 동기 대비 성장하는 모습을 나타냈다.

이종원, 최승호 연구원은 "라이브 IP게임의 실적이 올라오고 있어 실적에 대한 부담감은 일정부분 해소되고 있다"면서 "다만 추가적인 주가의 레벨업을 위해서는 신작모멘텀에 대한 기대감이 더 올라올 필요가 있다"고 분석했다.

이어서 "글로벌향 뉴스테이트 모바일 배틀그라운드가 분기 실적에 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다"면서 "이후 프로젝트M 등 신작 IP 출시 등 가속력이 높아지기 전까지 단기 모멘텀을 확인해가며 분산투자 관점으로 접근할 것을 권고한다"고 밝혔다.

계속해서 이들 연구원은 "기존 IP 게임의 매출 안정화는 타 중대형 개발업체와 비교 시 차별화될 수 있는 긍정적 요인이다"면서 "신작 게임에 전념한다는 측면에서 NFT향 라인업의 타임라인 및 생태계 전략이 리스크 요인으로 작용할 수 있는 타 개발사 대비, 벨류에이션 리레이팅에 긍정적일 것이다"고 판단했다.

그러면서 "실적에 연동된 눈높이 하향조정은 일단락될 것으로 판단되며, 기존 IP의 안정적 매출레벨 확인과 함께 기출시 라인업의 탑라인도 안정적인 하향기조를 나타내게 될 것이다"면서 "시장은 단기실적보단 흥행모멘텀에 더 집중하게 될 것이다"고 판단했다.

이, 최 연구원은 "현시점 리스크 요인은 배틀그라운드 원툴로 제한적인 IP 확장성과 3분기 공백 및 신작 IP의 출시지연 가능성 등이다"면서 "글로벌 시장 공략 예정인 칼리스토 프로토콜이 4분기내 출시 가능성이 있다"고 분석했다.

이어서 "신작 라인업들의 타임라인이 구체화될 경우, 중장기 실적전망 및 주가의 센티멘탈에 긍정적 모멘텀으로 작용할 것으로 예상된다"고 진단했다.

베타뉴스 이직 기자 (press@betanews.net)
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