와이엔텍 ( 코스닥 067900 Y-ENTEC Co., Ltd. KIS-IC : 상업서비스 | KRX : 기타서비스 | KSIC-10 : 지정 폐기물 처리업)은 해운 레미콘 골프장 등 ▷사업다각화에 박차를 가하고 있다. 동사의 현황은 ▷외형이 확대되고 있으며 ▷영업이익률은 상승흐름을 유지하고 있다. 동사는 ▷산업폐기물 처리업과 ▷산업폐기물 재생업을 영위할 목적으로 설립됐다. ▷토공사업 ▷철근콘크리트공사업 ▷포장공사업 ▷해운업 등을 주력사업으로 삼고 있다.

와이엔텍은 2008년 1월 ▷와이엔텍레포츠를 합병하여 전남 보성군 조성면에서 대중골프장을 운영 중이며 동년 6월 ▷호남레미콘을 합병하여 레미콘 제조와 판매업을 추가했다. 2016년 7월 해상운송업을 주력사업으로 영위하는 ▷비에스쉬핑의 지분을 인수하여 자회사로 두고 있다. 2019년 3월말 기준 ▷해운사업이 전체 매출 49%를 차지하고 있으며 6000톤 급 2척과 1만1000t 급 1척을 보유하고 있다. 선종은 탱커선으로 중국 등 아시아권을 운항중이다.

와이엔텍은 ▷폐기물 처리업에서 수집 운반부터 중간처리 최종처리에 이르기까지 ▷일괄처리시스템을 구축했다. 와이엔텍은 골프장과 기타부문의 매출 감소에도 불구하고 ▷폐기물 부문의 양호한 매출확보 ▷레미콘 판매증가 ▷해운 부문의 성장으로 외형은 전년대비 소폭 확대됐다. ▷원가율 하락 ▷판관비 절감 노력으로 영업이익률은 전년대비 상승했다.

와이엔텍은 그러나 ▷외화환산이익 감소 ▷종속기업처분이익 제거 등 영업외수지 저하로 순이익률은 하락했다. ▷매립장 확장에 따른 처리량 증가와 처리단가 상승으로 ▷폐기물 부문의 성장이 기대되며 ▷운영선박 추가에 따른 ▷해운사업 확대 등으로 매출성장과 수익성 향상이 기대된다.

와이엔텍의 ▷최고경영권은 김연석 박용하 공동대표가 맡고 있다. ▷옛상호는 여산이었고 ▷설립일은 1990년 8월31일이다. ▷상장일은 2005년 12월23일이다. ▷종업원수는 2019년 6월 기준 162명이다. ▷본사소재지는 전남 여수시 여수산단로 1232다. ▷감사의견은 적정으로 승일회계법인이 제시했고 ▷주거래은행은 광주은행 여천지점이다. ▷

와이엔텍의 주요품목은 ▷산업폐기물처리 ▷아스콘 골재 모래 제조도매 ▷토공사 ▷철근콘크리트공사 ▷포장공사 ▷상하수도공사 ▷석공사 등이다. 와이엔텍은 ▷지정폐기물처리 업종에 속해 있으며 ▷매출기준으로 3위다. 1~5위 현황은 ▷에코시스템 ▷케이씨환경서비스 ▷와이엔텍 ▷유니큰 ▷성림유화 등이다.

와이엔텍의 최근 종가는 7710원이고 52주 최고 최저가는 9480원 3675원이었다. 액면가는 500원이고 발행주식수는 1820만주이고 우선주는 미발행상태다. 시가총액은 1403억원으로 시총순위는 380위다. 외국인지분율은 1.64%다. 와이엔텍의 업황은 매립처리 단가는 물론 매립량도 급증하고 있다. 2019년 2분기 실적은 매출액이 전년동기 대비 31% 성장한 247억원을 기록했다. 영업이익은 58억원으로 전년동기 대비 55%의 성장세를 보였다. 영업이익률은 전년동기 대비 3.6%포인트 증가한 23.6%였다.

와이엔텍은 ▷전남지역 1위 폐기물 처리와 레미콘 제조업체다. 사업환경은 ▷주 폐기물 처리 사업장인 여수산단 가동율 증가로 폐기물 배출량 증가 ▷건설업 침체로 건설 관련 폐기물은 감소 ▷국내외 환경규제가 강화될수록 환경산업 시장 성장 등으로 요약된다. 동사가 영위하는 ▷산업폐기물 처리업은 경기변동에 따라 업황이 달라지며 호황일때 폐기물 처리규모도 늘어났다.

와이엔텍의 주요제품은 ▷소각폐기물 중간처리 (17.2%) ▷소각폐기물 최종처리(10.3%) ▷레미콘(14.6%) ▷골프장(9.7%) ▷해상운송(42%: 탱커선으로 화물 운반) 등으로 구성된다. ▷원재료는 해당사항이 없으며 주요 실적변수는 ▷석유화학 에너지 환경 선박 업종 호황에 따른 폐기물 배출 증가시 수혜를 입어왔고 ▷전남 지역 경기 상황에 연동돼왔다. 와이엔텍의 ▷재무건전성은 ▷중간등급이고 ▷부채비율62% ▷유동비율56% ▷자산대비차입금비중31% ▷이자보상배율24배 등으로 요약된다.

 

와이엔텍(067900) 매립처리 단가 뿐만 아니라 매립량도 급증
종목리서치 | 유안타증권 강동근 |

2Q19 실적 Review

 동사의 2Q19 실적은 매출액 247억원(+32% YoY), 영업이익 58억원(+55% YoY), 지배순이익 40억원(+150% YoY)으로 분기 사상 최고 실적을 기록하였으며 영업이익률 또한 전년동기대비 3.6%pt 증가한 23.6%를 기록함.

 주요사업 부문별 매출 실적은 해상운송 105억원(+55% YoY), 폐기물처리 80억원(+54% YoY), 레미콘 33억원(+6% YoY), 골프장 24억원(-1% YoY) 등임. 해상운송 사업은 지난 6월과 올해 3월 신규로 인도받은 6,600톤 탱커선 운영으로 외형 성장을 기록함. 폐기물처리 사업의 소각처리 매출액은 35억원으로 전년동기대비 7% 증가했는데 이는 소각처리 단가와 처리량이 각각 +3% YoY, +4% YoY 증가한 효과이며 매립처리 매출액은 매립처리 단가와 처리량이 각각 +49% YoY, 55% YoY 급증함에 따라 45억원(+130% YoY, +75% QoQ)을 기록함.

매립처리 단가 뿐만 아니라 매립량도 급증

 지속되는 폐기물처리 단가 인상과 더불어 2분기부터 매립량도 급증함에 따라 올해 이익 성장세는 더욱 확대될 것으로 예상됨. 작년 1분기부터 올해 1분기까지 분기당 약 2.5만톤 수준으로 유지되던 매립량이 2분기에 4만톤 수준으로 급증함. 매립량 급증의 원인은 전국적으로 폐기물 매립처리에 대한 공급이 제한적인 상황에서 동사의 매립장에 대한 수요가 증가했기 때문임. 처리 단가 인상으로 폐기물처리 사업의 매출총이익률이 62%에 다다른 가운데 매립량 증가에 따른 매출 비중 확대로 영업이익률이 향상됨.

 3분기와 4분기에도 2분기 수준의 매립처리 수요가 발생할 것으로 예상되며 지속적인 처리단가 인상으로 폐기물 사업부문의 성장세는 유지될 것으로 전망. 또한 170만m3 규모의 신규 매립장은 9월부터 본격 운영될 예정이기 때문에 증가한 매립량은 동사에 부담이 안 될 것으로 판단됨.

올해 영업이익 대폭 성장 기대

 올해 예상 실적은 매출액 953억원(+25% YoY), 영업이익 230억원(+54% YoY), 지배순이익 160억원(+77% YoY)임. 해상운송과 폐기물처리 사업부문이 전년대비 각각 +30%, +47% 성장하면서 외형성장을 이끌 것으로 기대되며 영업이익률은 폐기물처리 사업부문의 매출 비중 확대로 전년대비 4.5%pt 증가한 24.1%를 기록할 것으로 예상됨. 전국적으로 폐기물 처리시설의 공급이 제한적인 상황에서 처리 수요가 계속 증가함에 따라 처리단가 인상은 지속될 것으로 예상됨.

베타뉴스 홍진석 (press@betanews.net)
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