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[리딩투자증권] 로보로보 - 교육용 로봇 시장의 대장주 : 차세대 상품 코딩스토리 가세


  • 홍진석
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    입력 : 2019-05-20 00:15:15

     

    주력제품3총사 로보키트 로보키즈 유아로
    60여개 판매망과 수강생 2만여 명 확보중
    2016년 중국현지회사와 제휴로 본격 진출

    로보로보(코스닥 215100 RoboRobo Co.,Ltd. KIS-IC : 전기장비 | KRX : 디지털컨텐츠 | KSIC-10 : 그 외 기타 전기장비 제조업 )는 2005년 설립돼 교육용로봇 로봇용학습소프트웨어 관련교재 등 교육에 사용되는 로봇과 부수제품을 제조 판매해왔다. 교육용 로봇시장을 목표로 초등학생 유아를 위한 교육용 로봇을 주력 품목으로 키워왔다. 방과 후 학교에서 높은 점유율을 유지하고 있으며 매출성장세가 이어지면서 순이익도 흑자를 유지하고 있다. 주요제품은 로보키트 로보키즈 유아로 등이며 국내 지역 총판 20여 개를 유지하고 있다. 국내에 60여 개의 판매망과 수강생 2만여 명을 확보하고 있다. 또한 2016년 Beijing Roborobo Education Technology Co., Ltd.와 10년간 장기공급계약을 체결하는 등 중국시장에 진출했다. 로보키즈 등 지배기업의 매출실적이 증가한 가운데 종속기업인 과학샘의 매출도 늘어나고 있다. 로보로보키즈의 매출 기여 등으로 전체 매출 규모는 전년대비 확장흐름을 유지하고 있다. 원가부담이 완화되면서 영업이익률이 전년대비 상승했다. 또한 전년의 비경상적 합병비용이 제거되면서 순이익은 전년대비 흑자로 돌아섰다. 소프트웨어 의무교육으로 방과후 로봇 소프트웨어 시장이 성장하고 있다. ▷중국시장 진출 점포수 확대 ▷동남아 국가로의 매출 다각화 등으로 외형 성장이 진행될 것으로 예상된다. 연결대상 종속회사로는 ▷과학샘 주식회사 ▷주식회사 로보로보앤키즈 등 2개사다. 로보로보의 주요 제품은 교육용로봇이며 판매 제품 중 로보키트 로보키즈 유아로 등 3개의 제품이 주력 품목이다. 또한 조립방식을 접목한 코딩 전용교구인 '코딩스토리'도 주목받고 있다.

    로보로보의 최고경영자는 장창남 대표이사다. 옛상호는 하나머스트4호기업인수목적(주)이었다. 설립일은 2015년 2월 9일 상장일은 2015년 4월22일이다. 종업원수는 2018년 말 기준 44명이다. 본사 소재지는 서울 강북구 도봉로54길 6번지이다. 감사의견은 적정으로 참회계법인이 제시했다. 주거래은행은 하나은행 경복중 지점이다. 주요품목은 ▷교육용로봇▷생활가전용로봇 등의 제조 도소매 전자상거래 등으로 구성된다. 로보로보의 시가총액은 777억원으로 코스닥 시총순위 791위이다. 상장주식수는 1억7798만8454주이며 액면가는 100원이다. 외국인보유지분율은 7.19%이다. 동사 주가의 52주 최고 최저치는 5650원 1825원이다. 로보로보는 로봇 코딩 STEAM과정을 융합한 교육과정 연구와 교육용 로봇 전문업체다. 동사의 사업환경은 ▷교육용 로봇은 전세계적으로 산업화의 초기단계에 있으며 ▷최근 코딩 의무교육과 ICT분야의 교육 트렌드 영향으로 급격하게 성장 중이고 ▷IT분야와 동시에 교육사업의 특성도 동시에 지닌다. 경기변동과 관련 ▷정부의 교육정책과 기술발전방향에 따라 성장세가 크게 달라져왔으며 ▷교육관련소비는 경기에 대한 소비변동성이 낮은 편이고 ▷방과 후 학교가 열리는 봄(3~5월)과 가을(8~10월)에 매출이 집중돼 왔다. 주요제품은 ▷로보키트(55.7%) ▷로보키즈(17.7%) ▷유아로(1.4%) 등으로 구성된다. 원재료는 ▷회로보드 ▷로봇프레임 ▷모터 ▷블록 볼트 전자부품 케이블 등이다. 동사의 실적은 ▷로봇을 이용한 교육에 대한 수요 증가 ▷현재 구축되어있는 초등학교 영업망 확대 등이 진행되면 호전돼 왔다. 로보로보의 재무건선정은 중상위등급으로 ▷부채비율7% ▷유동비율1118% 등이며 진행중인 신규사업은 미공개상태다.

    종목리서치 | 리딩투자증권 서형석 |


    1. 기업개요

    ‘17년 12월 SPAC 합병 상장. 초중고등학생 및 유아를 위한 교육용 로봇생산 및 판매. 주요 제품은 ‘로보키트’, ‘로보키즈’, ‘유아로’ 등. 총판 20여개, 교육원 60여개, 총 수강생 20,000여 명의 판매망 보유.

    ‘18년 기준 매출 173.2억원. 수출 98.4억원(비중 56.8%), 내수 74.8%(비중 43.8%). 해외매출은 중국 파트너사인 ‘Beijing Roborobo Education Technology Co. Ltd.’ 와 ’16년에 10년간 장기공급계약 체결로 고성장세 유지.

    중국 파트너사는 프랜차이즈 코딩 학원이며, ‘18년 상반기 기준 학원수는 직영 99개, 가맹점 226개로 총 325개 학원을 보유. 동사는 중국 파트너사의 학원에 <로보키트>, <로보키즈>, <유아로> 등을 공급.

    중국 성공 스토리를 기반으로 동남아 시장 공략을 추진. 현지 전략적 파트너사와 협업 및 동사의 풍부한 현금 동원력을 기반으로 해외 진출 등 성장을 위한 다각적 접근이 가능할 것으로 예상.


    2. ‘19년 실적 전망

    ‘19년 연결기준 예상실적은 매출액 194억원(YoY+12.0%), 영업이익 32억원(YoY+18.2%) 전망. 국내 코딩 및 생명과학 등 방과후학습 시장의 안정적 매출 성장과 중국파트너사인 ‘Beijing Roborobo Education Technology’와 장기공급계약 및 프랜차이즈 학원 성장세 등을 반영.

    성장 동력은 ① 국내 코딩교육의 사교육 활성화, ② 중국 공교육 시스템 내 코딩교육이 정식 도입 가능성, ③ 동남아 시장 진출의 가시적 성과에 따라서 실적 성장 가능성은 존재.


    베타뉴스 홍진석 (press@betanews.net)
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