[한화투자증권] 로보티즈 - 협동로봇 도입기 진입·LG전자와 협업 통한 플랫폼 부문 성장 본격화 예상

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[한화투자증권] 로보티즈 - 협동로봇 도입기 진입·LG전자와 협업 통한 플랫폼 부문 성장 본격화 예상

홍진석

press@betanews.net

기사

입력 : 2019-04-17 06:18:27

투자의견매수 목표가 28,000원
내년부터 실적개선 본격화 예상
AI와 IT기술 발전 로봇시장형성

로보티즈 (코스닥 108490 ROBOTIS CO.,LTD. KIS-IC : 기계 | KRX : 소프트웨어 | KSIC-10 : 그 외 기타 특수목적용 기계 제조업 )는 로봇 액추에이터 기술을 보유한 기업이며 양호한 매출성장을 유지했지만 영업수익성은 다소 하락했다. 1994년 4월 로봇솔루션 전문기업으로 설립됐다. ▷로봇관절 로봇부품 등 퍼스널 로봇의 개발 제조 유통업을 주력사업으로 펼쳐왔다. 로봇의 동작에 가장 중요한 부품인 ▷로봇 전용 액추에이터와 액추에이터를 효과적으로 구동할 수 있는 ▷인공지능형(AI) 소프트웨어 등 핵심기술을 보유하고 있다. ▷서비스로봇 솔루션 ▷에듀테인먼트 로봇 플랫폼을 영위하면서 아마존 토요타 덴소 디즈니 등 주요 글로벌 기업들과 거래중이다. ▷에듀테인먼트 로봇 ▷다이나믹셀 솔루션 등 주력제품에 대한 국내외 수주물량이 뚜렷한 증가세를 보이면서 전년대비 매출 규모가 확대되고 있다. 원가 부담 확대로 영업이익률 전년대비 다소 하락했으나 금융수지의 개선과 법인세이익의 발생으로 순이익률은 전년 수준을 유지했다. AI 등 IT기술의 발전으로 ▷서비스 로봇시장의 성장 ▷디즈니 아마존 등 글로벌 고객사 확보 ▷LG전자와 서비스 로봇 플랫폼 공동 개발 추진 등으로 외형 확대가 예상된다. 로봇솔루션 전문기업으로 주요제품은 로봇전용 액추에이터(제품명:Dynamixel-다이나믹셀)와 이를 효과적으로 활용할 수 있는 지능형 소프트웨어다.

로보티즈가 제공하는 퍼스널 로봇 솔루션은 로봇개발에 필요한 기반기술과 기초프레임을 제공한다. 서비스로봇 표준화 관련 ISO 산하 WG6에 적극 참여하고 있으며 로봇의 안전규제 대응규정인 ISO 13482 에 대응하기 위하여 제품개발 프로세스를 개선중이다. 동사는 서비스로봇 솔루션과 로봇부품제작업체로서 사업환경은 ▷상업용 서비스 로봇 시장이 대두하면서 로봇 부품 및 신규 로봇 개발 수요가 늘어날 것으로 전망이다. 경기변동과 관련해 동사는 로봇개발에 필요한 기반기술과 기초프레임을 제공하고 있어서 영향을 거의 받지 않는다. 동사의 주요제품은 ▷에듀테인먼트 로봇(45.8%) ▷솔루션(35.5%) ▷ 로봇플랫폼(18.7%) 등이며 원재료는 ▷전자자재 모터 프레임 등이다. 실적변수는 서비스용 로봇 시장 규모가 증가하면 수혜를 입니다. 재무리스크는 ▷로봇 산업에 우호적이었던 정책의 기대효과 감소하고 있으며 ▷매출액 대비 연구개발비중은 2016년 2017년 2018년 반기 각각 16.27% 16.02% 11.97% 등으로 타업종에 비해 높은 편이다. 신규사업으로 ▷ 로봇 플랫폼 중 서비스용 확장 ▷ Dynamixel SEA Series (토크제어 기반 인간 협업 공존형 안전관절) ▷ ROBOTIS-PREMIUM2 (인공지능 서비스 로봇) 등을 검토중이다. 로보티즈는 기타특수목적용 기계제조업종(C29299)으로 분류된다. 동 업종에서 로보티즈는 매출기준으로 113위이다. 1~5위 기업은 에스에프에이 톱텍 디엠에스 파라텍 제우스 등이다.