손자회사 롯데리츠 10월 상장 예고

롯데지주 (코스피 004990 Lotte Corporation KIS-IC : 금융 | KRX : 금융업 | KSIC-10 : 지주회사)는 지주사로서 부동산 자산운용 O4O(Online for Offline) 등의 신규 사업을 추진중이다. 동사는 식품제조 가공 판매 수입 판매업 등을 영위할 목적으로 1967년 설립됐다. 2017년 10월 1일 ▷롯데제과 ▷롯데카드 ▷대홍기획 ▷롯데지알에스 ▷롯데칠성음료 ▷롯데푸드 ▷롯데쇼핑 등의 분할합병을 통해 ▷지주회사체제로 전환했다. 롯데지주는 ▷카자흐스탄 제과 1위기업인 라하트 등 다수의 해외법인을 종속기업으로 거느리고 있다. 롯데지주의 영업수익은 ▷자회사 기타투자회사로부터의 배당수익 ▷롯데 브랜드 상표권 사용수익 ▷임대수익 등으로 구성된다. 

NH투자증권은 ▷롯데지주가 계획대로 ▷그룹부동산개발에 나서고 있다고 밝혔다. 롯데지주의 손자회사 ▷롯데리츠(롯데위탁관리부동산투자회사)는 증권신고서 정정공시를 통해 올해 10월 상장계획을 재확인했다. 롯데리츠는 롯데쇼핑의 현물출자(롯데백화점 강남점 현물출자가액 4249억원)로 설립됐다. 상장은 100% 신주 발행으로만 진행된다. 모집금액은 4084억원~4,299억원으로 상장 후 롯데쇼핑 지분 50%로 예정됐다. 공모금액과 차입을 통해 10월 중 롯데쇼핑으로부터 백화점 3점 아울렛 2점 마트 4점을 총 1조629억원에 취득할 예정이다.

NH투자증권은 롯데쇼핑이 1조629억원 규모의 자산유동화를 통해 ▷재무구조 안정화 ▷신규투자재원 확보할 예정이라고 내다봤다. 롯데지주의 100%자회사인 롯데AMC는 롯데리츠의 부동산자산관리 위탁수수료를 수취하게 된다. 향후 롯데쇼핑과 계열사들의 부동산 개발프로젝트가 이어질 전망이다. 이에 따른 자산효율화와 롯데AMC의 배당여력 확대가 기대된다.

롯데지주는 지주사 전환에 따른 신규 설립으로 ▷결산기준 ▷매출액 7조2711억 7200만원 ▷영업이익 984억1800만원 ▷당기순이익 1107억900만원을 거뒀다 2018년 10월 ▷롯데케미칼의 자회사 편입에 따른 지분법이익 인식으로 수익구조가 개선됐고 향후 지주사 요건 충족을 위한 ▷금융계열사 처분이 예상된다. ▷신규사업으로 롯데 계열사들이 보유한 다양한 부동산 자산운용 유통 부문의 ▷온오프라인 통합 O4O(Online for Offline)를 계획 중이다.

롯데지주는 롯데쇼핑 롯데카드 등을 자회사로 둔 지주사다. 사업환경은 ▷백화점 사업 부문의 경우 차별화를 위한 고급화 전략을 지속적으로 강화하고 있으며 ▷레스토랑과 디저트 사업부문의 저성장 기조가 지속될 전망이다. 경기변동과 관련 ▷백화점과 디저트 레스토랑 사업부문은 경기변동에 민감하게 반응해왔으며 ▷빙과사업과 제빵사업은 경기변동에 둔감하지만 계절성의 영향을 받고 있다.

롯데지주의 주요제품은 ▷음료제조판매(67.4%) ▷주류제조판매(32.6%) ▷햄버거사업부문 = 버거류(20.7%) 치킨류(2%) 디저트류(9.7%) ▷커피사업부문 = 커피류(36.4%) 드링크류(20.7%) ▷도넛사업부문 = 도넛류(66.7%) 드링크류(20.1%) ▷레스토랑사업부문 (81.3%) 등으로 구성된다. 원재료는 ◇음료제조생산판매 = ▷당 첨가물 (19.8%) ▷농축액(8.6%) ▷기타(16.4%) ◇주류제조생산판매 = ▷주정(41%) ▷위스키원액(0.7%) ▷기타(22.6%) ▷햄버거사업부문(86%) ▷커피사업부문(74.8%) ▷도넛사업부문(72.4%) ▷레스토랑사업부문 (87.4%) 등으로 구성된다.

롯데지주의 실적은 ▷자회사들의 순익 증가에 따른 배당금 수입에서 발생한다. ▷제품가 인상시 매출 및 이익 증가 ▷하절기기온 상승·강우일수 하락 시 수혜 ▷원재료 (설탕·유지류) 가격 하락 시 수익성이 개선돼 왔다. 롯데지주의 재무건전성은 중간등급으로 평가되며 ▷부채비율24% ▷유동비율58% ▷자산대비차입금비중12% ▷이자보상배율5배 등으로 요약된다.

롯데지주의 신규사업으로 ▷자회사 롯데쇼핑의 롯데송도쇼핑타운 2단계 조성사업이 2020년 상반기 준공 예정이다. ▷자회사 롯데카드는 2017년 베트남 현지 파이낸스사와 지분 100% 인수 계약을 맺었고 ▷베트남 중앙은행 인허가 절차가 완료되는대로 신용카드 할부금융업과 신용대출사업을 펼쳐나갈 계획이다.

롯데지주의 주식에 대한 ▷내재가치 분석결과에 따르면 ▷밸류에이션과 ▷수익성장성은 최고수준으로 평가됐고 ▷재무안전성은 중간등급이다. ▷사업독점력과 ▷현금창출력은 중하위로 매겨졌다. 종합점수는 25점 만점에 17점으로 투자대상 우량기업 기준 15점 이상을 웃돌았다.

롯데지주의 ▷경영권은 ▷신동빈 ▷황각규 공동대표가 맡고 있다. 옛상호는 롯데제과였다. ▷설립일은 1967년 3월24일이고 ▷상장일은 1974년 2월16일이다. ▷종업원수는 2019년 6월 현재 149명이다. ▷본사소재지는 서울송파구 올림픽로 300번지다. ▷감사의견은 적정으로 삼일회계법인이 제시했다. ▷주거래은행은 우리은행 당산동 지점이다. ▷주요품목은 지주회사다. 롯데지주는 지주회사로 분류되며 해당업종에서 매출기준 14위다. 1~5위 현황은 ▷농협경제지주 ▷두산 ▷SK ▷LG ▷한라홀딩스 등의 차례다.

롯데지주의 최근 종가는 3만1900원이고 52주 최고 최저가는 6만800원 2만9600원이다. ▷액면가는 200원이고 ▷발행주식수는 1억490만9237주이다. ▷시가총액은 3조3466억원으로 ▷시총순위는 67위다. ▷외국인지분율은 12.56% ▷기말보통주배당률은 400% 기말우선주배당률은 425%다.

롯데지주(004990) 계획대로 진행 중인 그룹 부동산개발 

종목리서치 | NH투자증권 김동양 |

- 롯데지주의 손자회사 롯데리츠는 증권신고서 정정공시 통해 10월 상장 계획 재확인.

롯데리츠는 롯데쇼핑의 현물출자(롯데백화점 강남점, 현물출자가액 4,249억원)로 설립. 상장은 기존주식의 100% 신주 발행으로만 진행되며, 모집금액은 4,084억원~4,299억원(상장 후 롯데쇼핑 지분 50%). 공모금액 및 차입을 통해 10월 중 롯데쇼핑으로부터 백화점 3점, 아울렛 2점, 마트 4점 취득 예정(1조629억원)

- 롯데쇼핑은 자산유동화(1조629억원) 통한 재무구조 안정화 및 신규투자재원 확보.

롯데지주의 100%자회사인 롯데AMC는 롯데리츠의 부동산자산관리 위탁수수료(운용 0.2%, 취득 0.4%, 처분 0.7% 및 매각차익의 10%,2019년 약68억원, 2020년 약30억원) 수취. 향후 롯데쇼핑 및 계열사들의 부동산 개발 이어질 전망이며, 이에 따른 자산효율화와 롯데AMC의 배당여력 확대 기대

베타뉴스 홍진석 (press@betanews.net)
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